专家解读：2025年A股能否站稳3500点？政策角力成为决定性因素

2024年A股市场波动显著，经历两次V型反弹。中航证券首席经济学家董忠云预测2025年A股走势，认为内外部政策角力是关键。他预计下半年A股盈利底有望形成，推动新一轮行情。海外流动性将延续宽松，但美联储降息节奏放缓，欧洲央行可能更快更大力度降息，导致美元指数走强。

国内宏观政策自2024年9月下旬转向，财政政策成为核心发力点，预计2025年将更加积极。货币政策也可能尽早落地，上半年宽货币和宽信用协同推进。董忠云认为，2025年初特朗普上台前后市场可能重新聚焦其对华政策，而全国两会后市场焦点将回归国内政策。二季度是内外部政策角力关键期，下半年国内市场对外部冲击认知更清晰，刺激政策效果显现，A股盈利底有望形成。预计2025年经济增速在超常规宏观调控政策支持下可看高一线，基建投资、房地产投资和消费有望回升，GDP增速目标或维持在5%左右。

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